豆一、豆二、豆粕、豆油

这篇文章主要以豆类为主，介绍一下与豆一的供需相关的品种联系。
先来说说豆一与豆二
豆一也就是我们所说的国产大豆，它的特点是蛋白质含量高，但是产量低，而豆二也就是转基因大豆，油脂含量高，可产量比较高。一般来说，国产大豆的亩产在150公斤左右，而转基因大豆也就是豆二往往可以达到250公斤以上，这也是为什么豆一的价格远高于豆二的原因。另外，豆一主要供给来自国内，需求也主要来自国内，作为豆制品如豆腐、腐乳、酱油等的主要原材料。这也是为什么豆二期货在国内开通多年，可是为什么豆一却始终是期货主力的原因，因为豆二的供需掌握在外国人手中，但豆一主要供需影响主要是国内。
虽说豆二不能替代豆一，但是豆二与豆一还是有很多相似性，在豆一价格很高的时候，不免有一些非法的商户会掺杂豆二来做豆腐，因为豆二虽然蛋白质含量少了几个百分点，但是也是可以做豆腐的，目前不能做的主要原因还是在于转基因与非转基因的安全以及口感等方面。所以，豆二还是对豆一有一定的替代性，而且价差越大，替代性越强。
不过豆二对豆一的影响可不仅仅局限于替代性，更多的是靠豆二的衍生品豆粕和豆油来进一步影响到豆一的需求以及供给。假设豆二的价格很高，那么农户就会选择去种植产量更高的转基因大豆，或者是相关的替代产品，如玉米等，从而导致豆一的供给下滑，又假如豆二的价格很高，导致猪肉价格很高，从而就会引发对豆一需求的上涨，因此，豆一与豆二的关系是理不清的。
豆油与豆粕是大豆压榨的主要产品，豆油主要用于食用，而豆粕主要是用于养殖业，在水产品以及农牧养殖中，被大量应用，因为豆粕富含蛋白质，是其他产品所不能替代的，但是饲料中豆粕的比例是可以轻微调节的。因此，影响豆粕与豆油需求的最大因素在于人们的消费能力，长期来看，人们对于肉类消费的增长是相对稳健的，但是在经济不好的情况下，人们首先就会减少对肉类的消费，所以需求端受到经济周期的影响比较大。

还是回到上述问题来，实际上目前国际上对豆油的供给都是满足的，而需求最大增量来自于餐饮行业，这些行业的浪费现象非常严重，对豆油的需求非常广泛，经济不好，倒不是说人们一定会大量减少肉类消费，而是减少外出餐饮消费，从而减少了浪费对需求的影响。所以，餐饮行业的景气度会直接影响需求。
所以，长期来看，==豆粕与豆油具有高度的相关性==。如下图所示，豆油指数与豆粕指数长期走势几乎一致。
从较长的周期来看，豆油指数与豆一指数同样存在这样的相同走势，原因在于影响豆油与豆一的长期因素基本一致，供给端在于豆子的产量与库存问题，而需求端则与经济水平持续高度有关。但，我们也需要注意到，豆类产品在细节层面还是有较大的差别。比方说，2020年豆一的价格长期在高位，但是豆粕、豆二的价格却长期在地位，这主要与猪肉价格上涨导致短期豆一需求大增有关，这种需求是不可持续的，长期来看，并不会影响到未来的走势。